Coste anual equivalente

En finanzas el coste anual equivalente (EAC) es el coste por año de posesión y funcionamiento de un activo sobre su vida útil entera.

EAC a menudo se usa como un instrumento de toma de decisiones en la presupuestación de capital comparando proyectos de inversión de vidas útiles desiguales. Por ejemplo si el proyecto A tiene una vida esperada de 7 años, y el proyecto B tiene una vida esperada de 11 años sería impropio comparar simplemente los valores actuales netos (NPVs) de los dos proyectos, a menos que ningún proyecto se pudiera repetir.

EAC es calculado dividiendo el NPV de un proyecto por el valor actual de un factor de la anualidad. Equivalentemente, el NPV del proyecto puede ser multiplicado por el factor del reembolso del préstamo.

El uso del método EAC implica que el proyecto será sustituido por un proyecto idéntico.

Un ejemplo práctico

Un gerente debe decidir que máquina comprar:

Trabaje a máquina un

La inversión costó 50,000$

Vida esperada 3 años

Mantenimiento anual 13,000$

Máquina B

La inversión costó 150,000$

Vida esperada 8 años

Mantenimiento anual 7,500$

El coste de capital es el 5%.

El EAC para la máquina A es: ($50,000/)+ 13,000$ = 31,360$

El EAC para la máquina B es: ($150,000/)+ 7,500$ = 30,708$

La conclusión es invertir en la máquina B ya que tiene EAC inferior.

Nota: Los factores del reembolso del préstamo (Unos valores) son durante años t (3 o 8 años) y coste del 5% de la capital. se da por = 2.723 y se da por = 6.463. (Ver fórmulas de la anualidad ordinarias para una derivación.) Más grande Un valor es, mayor el valor actual está en una sucesión de futuros pagos de la anualidad, así contribución a un coste anual más pequeño.

Alternativa method:1

El gerente calcula el NPV de las máquinas:

Trabaje a máquina 85,400$ EAC=/= Máquina de 31,360$ B EAC= 198,474$/= Nota de 30,708$: Para conseguir los numeradores añaden el valor actual del mantenimiento anual al precio de compra. Por ejemplo, para Máquina A: 50,000 + 13,000/1.05 + 13,000 / (1.05) ^2 + 13,000 / (1.05) ^3 = 85,402.

El resultado es lo mismo, aunque el primer método sea más fácil es esencial que el coste de mantenimiento anual sea lo mismo cada año.

O bien el gerente puede usar el método NPV bajo la asunción que las máquinas se sustituirán por el mismo coste de la inversión cada vez. Esto se conoce como el método de la cadena ya que 8 repeticiones de la máquina A se encadenan juntos y 3 repeticiones de la máquina los B se encadenan juntos. Ya que el horizonte temporal usado en la comparación NPV se debe poner a 24 años (3*8=24) a fin de comparar proyectos de la longitud igual, este método puede ser ligeramente más complicado que el cálculo del EAC.

Además, la asunción del mismo coste de la inversión para cada relación en la cadena es esencialmente una asunción de la inflación cero, por tanto una verdadera tasa de interés más bien que una tasa de interés nominal comúnmente se usa en los cálculos.

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